【私有化】阿里、人寿等巨头助拳爱康国宾 美年大健康坚持不退
日期：2016/1/7
BY | 编辑自腾讯、财新
爱康国宾私有化的狙击和反狙击战拉开第二幕。阿里巴巴、中国人寿等巨头入局爱康国宾的私有化财团。但爱康国宾最大竞争对手、潜在收购方美年大健康则表示新财团仍“相当松散”，其收购爱康国宾决心不改，如有必要会进一步提高收购报价。 爱康国宾1月5日晚间发布公告称，爱康国宾CEO张黎刚、Time Intelligent、ShanghaiMed、方源资本，阿里巴巴投资有限公司，中国人寿投资控股有限公司，新华保险旗下的投资公司，LTW资本捷豹投资有限公司，安大略省教师退休金计划委员会和天津君联赟鹏企业管理咨询合伙企业（天津联想投资云鹏合伙企业（有限合伙））签订经修订和重述联合体协议，组成新财团。 爱康国宾引入新的财团成员迅速被外界解读为，是为了与美年大健康发起的私有化价格抗衡。但最新公告显示，出了新增财团成员，爱康国宾没有提高此前17.8美元/ADS的私有化报价。这份提交给美国证券交易委员会的文件也显示，新财团各方仍有权力随时退出。 美年大健康方面认为这意味着目前的联盟“相当松散”。美年大健康董秘陈毅龙表示：美年大健康收购爱康国宾的决心“非常坚定”，如果爱康国宾管理层牵头的财团提高私有化报价，“美年大健康也会进一步提高价格”。 新加入财团的投资人之一告诉记者，本次私有化新增投资人还未和爱康国宾签署最后协议。他透露，新增投资人中的阿里巴巴本次参与投资不单是财务行为，也希望其旗下上市公司阿里健康和爱康国宾能够有业务协同。 2015年8月31日，爱康国宾接到公司CEO张黎刚及其附属实体、方源资本组成的财团的非约束力要约，准备以每股美国存托股(ADS)17.8美元(相当于每股A类普通股35.60美元)的现金私有化 爱康国宾。该报价较8月28日的收盘价溢价10.8%，较爱康国宾过去7天和一个月的成交量加权平均收盘价分别溢价9.7%和18%。 但爱康国宾的这一私有化计划遭遇了美年大健康的搅局。2015年11月29日，美年大健康宣布与平安、红杉、凯辉私募等多家公司组建买家联盟，计划以每股美国存托股22美元(相当于每股A类普通股44美元)，较之前的报价高出约23.6%。之后，2015年12月，为应对爱康国宾的“毒丸计划”，美年大健康买方团进一步提高了要约价格，报价提高为每份美国存托股份23.50美元或每份普通股47.0美元，比之前高出3美元。 现在，陈毅龙对外表示：“我们（美年大健康）会坚定不移的推行收购方案，我们很看好爱康国宾这个公司，而且我们也希望业务整合后对行业提供更有代表性的基础数据。欢迎各种资本的力量加入，爱康国宾的财团方以后也不排除合作的可能。” 有业内人士分析，无论美年大健康此次成与不成，对于美年大健康而言都是一步妙棋，目前看来，成功的可能性不大，但无疑阻碍了竞争对手的发展。爱康国宾私有化明眼人都可以看出是期望在A股上市，相对于纳斯达克的低估值，无疑在A股可以获得更高的回报。此外，有业内人士推测，爱康国宾原有的私有化，光靠本身的资金是无法完成的，最少要获得一部分的银行借款，那就意味着要产生利息。因此，美年大健康的搅局对于爱康国宾而言时间成本、资金成本、A股上市的机会成本、公司控制成本等都大大增加。
信息来源：E药经理人
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